L’implied volatility en chiffre et graphique

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L’implied volatility en chiffres et graphique

Je me suis encore une fois amusé avec MathCAD. Ici, j’explique vite fait ce qu’est la volatilité. En gros, plus la volatilité est grande, plus le titre bouge. L’historical volatility calcule la volatilité du passé. Habituellement les 30 derniers jours. L’implied volatility calcule la volatilité à un moment précis et nous donne une bonne approximation de la tendance du titre dans le future.

Exemple: si l’implied volatility est semblable à l’historical volatility, on peut s’attendre à ce que le titre bouge de la même manière que dans le dernier mois. Le contraire est aussi vrai.

On calcule l’implied volatilité avec la même formule que pour calculer le prix théorique d’une option. C’est juste qu’à la place de cherche un prix correspondant à une tel volatilité (écart-type), on cherche la volatilité qui correspond à un tel prix. J’ai trouvé cette formule-ci dans la page Excel de Option Trading Tips. Elle cherche à « tâton » en fait. Tant que ça fonctionne…

Comme la matrice « Prix » l’indique, c’est une matrice des prix. Dans la colonne de gauche c’est le prix de l’option et la colonne de droite le prix de l’action. Dans la matrice « ImpData » on retrouve l’implied volatility et le graphique représente ces volatilités dans le temps. À première vu, l’IV est assez « stable » mais joue quand même entre 3-4 points. L’action réagit pas mal de la même manière. Donc, on s’attend que l’action continue à jouer dans ces eaux là (88-92). Les 2 jours suivants ces données, l’action a terminé à 90.80 et 90.30. Ca a de l’allure comme on dit.

Il parraît que c’est très important de bien comprendre l’IV. Surtout lorsqu’on veut établir une stratégie et qu’on veut déterminer ce que le titre va faire. L’IV sert puisqu’elle se base sur l’option qui est un produit dérivé de l’action et qui représente le futur. Plus l’IV est haute, plus on doit s’attendre à voir le titre bouger. Il faut se dire qu’il y a toujours des petits malins qui savent un peu d’avance des nouvelles et ça avait tendance à faire augmenter les options. Ainsi, grande IV = titre plus cher car plus on croit que le titre va monter, plus on va l’acheter.